El CEO Andy Jassy afirmó que el gasto masivo de Amazon en inteligencia artificial refleja una oportunidad única en una generación y, en última instancia, impulsará un crecimiento y retornos a largo plazo más sólidos.
Jassy argumentó que los inversores están pasando por alto cómo Amazon invierte anticipándose a la demanda, señalando que las ganancias y el flujo de efectivo típicamente siguen una vez que la infraestructura se utiliza plenamente. En febrero, Amazon anunció planes de invertir $200 mil millones este año en gastos de capital, en gran parte relacionados con la infraestructura de IA. Esta divulgación, junto con los resultados del cuarto trimestre, hizo que las acciones cayeran. Tomó aproximadamente dos meses para que las acciones borraran todas sus caídas posteriores a las ganancias a principios de abril, y han seguido subiendo desde entonces, estableciendo un nuevo cierre récord el lunes.
El núcleo del debate sobre la acción: ¿podrá Amazon generar retornos significativos de todo este gasto? Los escépticos también señalan que se proyecta que Amazon tendrá un flujo de efectivo libre negativo en 2026, según FactSet. Jassy argumenta que la magnitud del gasto refleja cuán grande es la oportunidad. Señaló el ritmo de crecimiento de su unidad de nube, Amazon Web Services, como evidencia de que la compañía está invirtiendo en el lugar correcto. “Después de los primeros tres años de esta encarnación de IA, nuestra tasa de ejecución es de más de $15 mil millones, 260 veces lo que era en los primeros tres años de AWS”, dijo. Se espera que AWS genere ingresos totales de aproximadamente $166 mil millones este año, según FactSet.
“Cuando tienes cambios que son tan trascendentales… quieres apostar en grande”, agregó Jassy, quien solía liderar la unidad de nube de Amazon antes de reemplazar a Jeff Bezos como CEO en 2021. Jassy rechazó específicamente las preocupaciones sobre el flujo de efectivo, diciendo que los críticos malinterpretan cómo Amazon genera dinero de estas inversiones. “Tenemos que desembolsar capital y efectivo por adelantado de cuando podemos monetizarlo”, explicó, señalando que las inversiones en centros de datos e infraestructura se realizan años antes de que generen ingresos. Sin embargo, esos activos tienen vidas útiles de varios años, dijo Jassy, permitiendo a Amazon generar retornos durante un período prolongado. “Cuando el crecimiento de tus ingresos comienza a alcanzar el crecimiento del gasto de capital, realmente terminas disfrutando del margen operativo, el flujo de efectivo libre y el retorno sobre el capital invertido”, dijo Jassy. “Hemos vivido esta película antes en la primera ola de AWS… y creo que la misma historia se desarrollará, excepto con ingresos y flujo de efectivo libre mucho más grandes en el futuro”.
¿Está Amazon en el camino correcto para transformar su inversión en IA en retornos significativos para sus inversores?
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RESUMEN BASADO EN EL ARTÍCULO PUBLICADO EN CNBC EL 04 de mayo de 2026. Leer original
https://www.cnbc.com/2026/05/04/andy-jassy-amazon-investors-rewarded-ai-spending.html
Siemens, Eduard Marfa de la Loma